الأسهم والسندات: الفروقات، الأنواع، وكيفية الاستفادة منها في بناء محفظة استثمارية

تعتبر الأسهم والسندات عبارة عن أدوات مالية يتم استخدامها في الشركات والحكومات من أجل جمع رأس المال وهذا لعدة أهداف من أهمها تمويل المشروعات وتسديد الديون أو الرغبة في الاستحواذ والتوسع ويتم طرح تلك الأوراق لكافة المستثمرين الذين يشترونها بهدف تحقيق الأرباح الأكثر ثباتا على المدى الطويل، ولا يوجد تعارض بين الاستثمار في الأسهم والسندات بل الجمع بينهم يساعد في زيادة التنويع وتقليل المخاطر المحتملة التي ترتبط بنوع استثمار واحد، وفيما يلي سنتعرف على بعض التفاصيل.

ما هو السهم؟

الأسهم هي عبارة عن ورقة مالية حصة في ملكية أحد الشركات، وإذا اشتريت 100 سهم مثلا من شركة ما فهذا يعني أنك تملك جزء فيها ولو بسيط بموجب تلك الملكية يصبح لك الحق في أحد الأجزاء من اصول وارباح الشركة، والأسهم ليست نوع واحد فقط بل تصدر الشركات العديد من الأسهم اهمها واكثرها انتشارا هي الأسهم التقليدية التي تمنح صاحبها الحق في التصويت على قرارات الشركة وتتيح له تحقيق دخل دوري إذا قامت الشركة بتوزيع أرباحها.

أما عن الدافع الذي تقوم به الشركات للاكتتاب الأسهم الخاصة بها وطرحها في البورصة العالمية غالبا ما تكون لتوفير سيولة نقدية بدون اقتراض أو استدانه بمعنى أن تلك الأسهم تساعد الشركات في جمع رأس المال لتنمية الأعمال وتمويل مشاريعها واحيانا لتسديد الدين والوفاة ببعض الالتزامات المختلفة.

اقرأ أيضا: مؤشرات الأسهم في اليابان تغلق مرتفعة وصعود نيكاي 225 نحو 0.08%

ما هو السند؟

يمكن تعريف السند بأنه وثيقة تثبت حق الدائن تجاه المدين، مما يعني أن شراء المستثمر للسند يعكس إقراضه للجهة المصدرة سواء كانت حكومة أو شركة وفي المقابل يحصل المستثمر على دفعات منتظمة من الفائدة طوال فترة سريان السند بالإضافة إلى استرداد المبلغ الأصلي عند تاريخ الاستحقاق.

يشير معدل القسيمة إلى المدفوعات التي سيتلقاها حامل السند من الجهة المصدرة، ما لم يكن السند ذو معدل فائدة متغير فمثلا إذا كان لديك سند بقيمة 1000 دولار ومعدل قسيمة يبلغ 4% مع تاريخ استحقاق بعد خمس سنوات، فهذا يعني أن حامل السند سيحصل على 40 دولار سنوي بنسبة 4% من 1000 دولار يتم دفعها بشكل نصف سنوي أي 20 دولار كل ستة أشهر على مدار الخمس سنوات، ثم يسترد قيمة السند البالغة 1000 دولار.

من المهم الإشارة إلى أن هذا لا ينطبق على جميع السندات؛ فبعض الأنواع قد تكون ذات معدل قسيمة صفرية حيث لا تدفع الفوائد بشكل دوري بل تدفع عند تاريخ الاستحقاق، كما يمكن لحامل السند بيع السند لمستثمرين آخرين قبل موعد استحقاقه.

شاهد: العملة الصينية تسقط لأدنى مستوياتها منذ 16 شهر بسبب السندات الأمريكية

الفرق بين السندات وأذون الخزانة

مثلما قمنا بالتوضيح سابقا أن السندات عبارة عن التزامات دين طويلة الأمد قد تكون خلال 10 أو 20 سنة تقوم الحكومات أو البلديات باصدارها وغالبا ما يكون العائد على السند اعلى من العائد الذي يطبق على اذون الخزانة نظرا لأنها ذات أجل طويل.

أما عن أذون الخزانة هي عبارة عن التزام دين ذات أجل قصير يتراوح من أسابيع إلى عام، تقوم الحكومة الفيدرالية بالصدارة، وتقدم اذون الخزانة عائد أقل من السندات الخاصة بالشركات، وهذا يرجع إلى الأجل القصير وانخفاض معدلات المخاطر التي ترتبط بها إذ أنها مدعومة من الحكومة الأمريكية، ويتم شراء أذونات الخزانة بقيمة أقل من قيمتها الأصلية.

اقرأ المزيد: تأثير ارتفاع عوائد السندات الأميركية على قطاع البنوك وأسواق الأسهم في دول الخليج لعام 2025

ما هي أنواع السندات وأذون الخزانة؟

تصدر أذون الخزانة والسندات من قبل جهات متنوعة، ولكل منها تواريخ استحقاق محددة تدفع الفائدة على أذون الخزانة عند حلول تاريخ استحقاقها، بينما تدفع الفائدة على السندات بشكل دوري كل ستة أشهر، و فيما يلي نستعرض أنواع السندات وأذون الخزانة طبقا لثلاثة متغيرات رئيسية:

تاريخ الاستحقاق

تكون تواريخ استحقاق أذون الخزانة بعد 4، 8، 13، 17، 26، 52 أسبوع، أما بالنسبة لسندات الخزانة فإن تاريخ استحقاقها يتراوح بين سنتين، 3 سنوات، 5 سنوات، 7 سنوات، و10 سنوات في حين أن السندات تمتد فترة استحقاقها إلى 20 أو 30 عام.

طبقاً للجهة المصدرة

أذون الخزانة: تصدرها الحكومات، السندات: تصدرها الحكومات أيضاً، بالإضافة إلى البلديات والشركات والمنظمات.

طبقاً قابلية التحويل للأسهم

• أذون الخزانة: لا يمكن تحويلها.  
• السندات: إذا كانت من نوع السندات القابلة للتحويل فإنه يمكن تحويلها إلى عدد محدد مسبقا من الأسهم من قبل الشركة المصدرة.

تمتع بتجربة تعلمية مميزة من خلال الأكاديمية الأقوى للفوركس و الأسواق العالمية MENA