توقعات قرارات البنك المركزي الأمريكي ضبابية؛ إذ أثارت نتائج الانتخابات الأمريكية. وخاصة السياسات الاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب، حالة من عدم اليقين بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. يجري الآن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي الأمريكي لشهر نوفمبر. ويختتم بالمؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول اليوم الخميس.
توقعات قرارات البنك المركزي الأمريكي
تتوقع الأسواق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الشهر. ومع ذلك، فإن مخاطر التضخم المرتبطة بالتعريفات الجمركية المقترحة من ترامب وسياسات الهجرة قد تعقد التخفيضات المستقبلية. يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب توقعات التضخم وسوق العمل. وقد تدفع المزيد من ضغوط التضخم المسؤولين إلى تبني موقف أكثر حذرًا.
“شاهد: التوقعات الاقتصادية للجنة الاحتياطي الفيدرالي – FOMC Economic Projections“
قرارات الفيدرالي الأمريكي
من المتوقع أن يلتزم الاحتياطي الفيدرالي بالقضايا الاقتصادية الحالية عند اختتام اجتماعه يوم الخميس بقرار جديد لخفض أسعار الفائدة. لكنه سيبقي عينه على المستقبل وسط بيئة أصبحت فجأة أكثر تعقيداً. يتوقع المستثمرون في الأسواق المالية أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض معدل الاقتراض الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية. بهدف “إعادة ضبط” السياسة النقدية للاقتصاد الذي يشهد تراجعاً في معدل التضخم وتباطؤاً في سوق العمل.
التركيز على المستقبل في ظل تغيرات سياسية واقتصادية
سيتركز الاهتمام على ما ينتظر جيروم باول وزملاءه في الاحتياطي الفيدرالي. مع التحديات الاقتصادية والسياسية التي نتجت عن الفوز المذهل لدونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية. وقال كريشنا جواها، رئيس سياسة الأسواق العالمية في شركة “إيفركور”. إن باول سيسعى للابتعاد عن التعليق المبكر حول تأثير الانتخابات. وأضاف جواها أنه من المرجح أن يعلن باول أن البنك سيأخذ وقته لدراسة خطط الإدارة الجديدة وسيقوم بتحديث تقييماته مع تطور السياسات الفعلية.
“شاهد: ميشيل بومان تعارض قرار خفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي“
خفض الفائدة المتوقع
سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لكن أنظار السوق ستتوجه لما سيقوله باول واللجنة حول المستقبل. يبلغ سعر الفائدة حالياً في نطاق بين 4.75%-5.0%، وهناك توقعات بخفض إضافي ربع نقطة في ديسمبر، يليه توقف في يناير.
“تابع: هبوط الذهب بعد فوز ترامب هل يواصل المعدن الأصفر نزيف الأسعار؟“
تأثير أجندة ترامب المتوقعة
إذا تحققت أجندة ترامب – مثل خفض الضرائب وزيادة الإنفاق والرسوم الجمركية – فقد يؤثر ذلك على جهود الفيدرالي في تحقيق استقرار الأسعار بعد سلسلة من الزيادات الكبيرة في الفائدة لمكافحة التضخم. يرى بعض الاقتصاديين أن سياسة ترامب الاقتصادية قد تعيد إحياء التضخم رغم تراجعه في ولايته الأولى إلى أقل من 3%.
موقف ترامب من الفيدرالي
كان ترامب ناقداً لباول والفيدرالي خلال ولايته الأولى (2017-2021) ويفضل معدلات فائدة منخفضة. تشير توقعات السوق إلى احتمال خفض الفائدة في يناير، لكن هناك تساؤلات حول ما إذا كان الفيدرالي سيتمكن من إعلان النصر على التضخم. وتتركز الإجابات حول هذه التساؤلات في المؤتمر الصحفي الذي يعقده باول بعد الاجتماع.
“شاهد: المؤتمر الصحفي للبنك المركزي الأوروبي (ECB Press Conference)“
التوقعات المستقبلية
لن تصدر اللجنة تقرير التوقعات الاقتصادية ربع السنوي هذا الاجتماع، والذي يتضمن التوقعات حول التضخم والنمو والبطالة، إلى أن يُحدَّث في ديسمبر. يتوقع المتداولون في أسواق العقود الآجلة خفضاً بوتيرة سريعة، ليصل معدل الفائدة المستهدف بنهاية 2025 إلى نطاق بين 3.75%-4.0%، أي بنسبة نقطة مئوية أقل من المستوى الحالي.
تعليق بيل إنجليش
قال بيل إنجليش، الرئيس السابق لشؤون النقد في الفيدرالي: “يتعين عليهم قريباً التفكير في النقطة التي ستتوقف فيها دورة خفض الفائدة، بالنظر إلى أن الاقتصاد يبدو قوياً. قد يرغبون في التوقف قريباً لرؤية كيف ستتطور الأمور”.
“تابع: انخفاض حاد للسلع والأسهم بعد إعلان فوز ترامب .. انقلاب الأوضاع رأسًا على عقب“
تظل نتائج الانتخابات الأمريكية والسياسات الاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب مصدرًا كبيرًا لعدم اليقين بشأن قرارات أسعار الفائدة المستقبلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. مع استمرار التحديات الاقتصادية والسياسية، يبقى التركيز على كيفية تعامل الفيدرالي مع هذه التغيرات وتأثيرها على الاقتصاد الأمريكي.
تعلم المزيد في الفوركس و الأسهم و المؤشرات من خلال أكاديمية MENA
