الاحتياطي الفيدرالي يُبقي على سعر الفائدة وسوف يقوم البنك الأمريكي بالإعلان عن قراراته المتعلقة بالسياسة النقدية اليوم، كما سيتم نشر ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، والذي يُطلق عليه “المخطط النقطي”، بعد اجتماع السياسة النقدية.
ويتوقع خبراء السوق على نطاق واسع أن يقرر البنك المركزي الأمريكي الإبقاء على إعدادات السياسة النقدية دون تغيير للمرة الثانية على التوالي، بعد تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 4.25%-4.5% في ديسمبر الماضي.
توقعات أداة FedWatch
أظهرت أداة CME FedWatch أن المستثمرين ما زالوا لا يرون أي احتمالات قريبة لخفض أسعار الفائدة في مارس، ولكن هناك احتمالات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو بنسبة 30%. لذلك، قد تكون التوقعات المعلنة وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هي المحرك الرئيسي لقيمة الدولار الأمريكي (USD) بدلاً من قرار سعر الفائدة نفسه.
وقد أظهر “المخطط النقطي” في ديسمبر أن صانعي السياسة توقعوا إجراء خفض إجمالي بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة خلال عام 2025، مع توقعات بنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 2.1% سنويًا، وأن يسجل معدل التضخم السنوي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) نسبة 2.5% بحلول نهاية العام.
توقعات خبراء TD Securities
قال محللو TD Securities في استعراضهم لحدث الفيدرالي:
> “من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية دون تغيير للمرة الثانية على التوالي.”
وأضافوا:
> “بناءً على الإشارة المستقرة التي لا يزال يوفرها سوق العمل إلى جانب التضخم المستمر، نتوقع أن يعيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التأكيد على رسالته بشأن التحلي بالصبر فيما يتعلق بقرارات السياسة النقدية. كما أننا لا نتوقع تغييرات كبيرة في توقعات الاحتياطي الفيدرالي الاقتصادية (SEP) أو في خطط تقليص الميزانية العمومية (QT) في الوقت الحالي.”
الاحتياطي الفيدرالي يُبقي على سعر الفائدة دون تغيير
سوف يعلن البنك المركزي الأمريكي عن قراره المتعلق بسعر الفائدة، بالإضافة إلى بيان السياسة النقدية، والتوقعات الاقتصادية المعدلة (SEP) يوم الأربعاء في تمام الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش.
وبعدها سوف يتم عقد المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الساعة 18:30 بتوقيت غرينتش.
البيانات الاقتصادية الأمريكية وتأثيرها
صدرت بيانات اقتصادية أمريكية مؤخرًا، وكانت مخيبة للآمال. بالإضافة إلى تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتعلقة بالتعريفات الجمركية، ما جدد الشعور بالقلق من دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
ووفقًا لنموذج GDPNow التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، هناك توقعات بحدوث انكماش في الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي يبلغ 2.4% في الربع الأول من العام.
توقعات أسعار الفائدة وتأثيرها على الدولار
– إذا أظهر “المخطط النقطي” توقعات بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس خلال عام 2025، فقد يُعتبر ذلك تحولاً حذرًا (dovish) في السياسة النقدية، مما قد يؤدي إلى موجة بيع جديدة للدولار الأمريكي.
– وعلى النقيض، قد يتم دعم قوة الدولار في حالة توقع المسؤولين خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس، إلى جانب وجود مراجعة تصاعدية في التوقعات الاقتصادية (SEP).
توقعات التضخم والنمو
– في حالة بقاء توقعات أسعار الفائدة دون تغيير، سيركز المستثمرون على توقعات التضخم والنمو.
– مراجعة هبوطية لتوقعات النمو قد تُضعف الدولار الأمريكي.
– في المقابل، قد يتم دعم الدولار على المدى القريب من خلال مراجعة تصاعدية لتوقعات التضخم دون تغيير ملحوظ في توقعات الناتج المحلي الإجمالي.
تأثير تصريحات جيروم باول
قد تؤثر تصريحات جيروم باول على أداء الدولار. فإذا قلل من أهمية المخاوف المتعلقة بحدوث التباطؤ الاقتصادي وركّز على حالة عدم اليقين بشأن توقعات التضخم، مع التنويه على تأثير تعريفة إدارة ترامب، فقد يتفوق الدولار على العملات المنافسة في المدى القريب.
أما إذا أعلن باول عن وجود علامات تشير إلى تدهور آفاق النمو، فقد لا يستطيع الدولار جذب الطلب.
تحليل فني لزوج اليورو/الدولار (EUR/USD)
قدم المحلل إيرين سينجيزر، رئيس التحليل في الجلسة الأوروبية لدى FXStreet، نظرة فنية قصيرة الأجل على أداء زوج اليورو/الدولار:
“يظل زوج اليورو/الدولار في اتجاه صعودي فني على المدى القريب حيث يستقر في النصف العلوي من قناة الارتداد الصاعدة التي تعود لشهرين. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يحوم بالقرب من مستوى 70، ما يعزز النظرة الصعودية.”
“على الجانب الصاعد، يبرز مستوى 1.1000 (الحد العلوي للقناة الصاعدة ومستوى مقاومة نفسي) كمستوى مقاومة رئيسي قبل مستوى 1.1100 (مستوى ثابت ومستوى نفسي) ومستوى 1.1180 (مستوى ثابت منذ أكتوبر 2024). أما على الجانب الهابط، فيمكن رصد مستوى الدعم الأول عند 1.0770 (منتصف القناة الصاعدة) قبل مستوى 1.0720 حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ200 يوم. إغلاق يومي دون مستوى الدعم الأخير قد يجذب بائعين فنيين ويفتح الباب أمام تراجع ممتد نحو مستوى 1.0645 (المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا).”
دور الاحتياطي الفيدرالي وتأثيره على الدولار الأمريكي
يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة، حيث أن لديه تفويضين رئيسيين:
– تحقيق استقرار الأسعار
– تعزيز التوظيف الكامل
وتعتبر أسعار الفائدة هي الأداة الأساسية التي يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق أهدافه الاقتصادية.
– عند ارتفاع معدلات التضخم عن هدف الفيدرالي البالغ 2% وارتفاع الأسعار بشكل كبير، يقوم الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد، ويدعم ذلك قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يزيد من جاذبية الولايات المتحدة للمستثمرين الدوليين للاستثمار في أموالهم.
– في حالة انخفاض مستويات التضخم إلى ما دون مستوى 2% أو في حالة ارتفاع معدلات البطالة، يلجأ الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق، مما يؤدي إلى ضعف الدولار الأمريكي.
تمتع بتجربة تعلمية مميزة من خلال الأكاديمية الأقوى للفوركس و الأسواق العالمية MENA
